• 玄甲周记(12月11日)

    复苏与去杠杆(四)一、复苏与顺周期本周市场在社融增速回落,CPI转负等利空影响下,市场对信贷紧缩预期进一步加剧,股市也加速向下调整。沪深300站上5000点的历史天数近两周增加5天,达到了40天的历史记录。全面注册制有那么点带来指数牛市的味道。再一次冲高回落后,我们的组合也仅仅了触碰了历史新高,本次没有顺利创出多一些收益进行分红。持仓顺周期股票继续调整,港股医药、地产估值中枢继续下修,拖累本周组合

    了解更多

    03-11 / 2021

  • 玄甲周记(12月4日)

    复苏与去杠杆(三)一、复苏与顺周期本周延续在疫苗批复利好驱动下,高位股继续杀跌,顺周期低估龙头继续修复直到估值也基本也达到了历史估值顶部后进入盘整,目前其所处历史估值水位较高,使得性价比进一步降低,但还是比大幅杀跌的高位股性价比突出。而港股的医药、地产修复低于预期,基于我们目前持仓为全市估值最低组合,进一步估值修复只是时间问题。未来,市场在紧货币打破刚兑和全球经济景气回升顺周期逻辑下,低估+业绩高

    了解更多

    03-11 / 2021

  • 玄甲周记(11月27日)

    复苏与去杠杆(二)一、复苏在疫苗利好等消息提振驱动下,全球开始交易海外市场的复苏和通胀逻辑,叠加耶伦成为潜在财长人选,市场对于后续美国政策力度再度燃起希望,大宗商品价格快速上涨,股市中价值股和周期股也表现出了明显的超额收益,上证50大有一骑绝尘之势。我们目前持仓为全市估值最低组合,估值进一步修复,持续创新高,只是时间问题。 二、低估组合市场在紧货币打破刚兑和全球经济景气回升顺周期逻辑下,低估+

    了解更多

    03-11 / 2021

  • 玄甲周记(11月20日)

    复苏与去杠杆一、“结构性的泡沫撑不住要崩盘,结构性的严重低估跌无可跌要补涨”均值回归,是投资界中的万有引力,是最重要、最基础的常识。二、“金融周期的不对称性基本上可以保证,像2005—2007年那样容忍风险的环境,以及所引发的金融工具发行大繁荣,其后市场肯定会出现一波惨烈的修正。”由于2020年过度信贷宽松以及之后运动式去杠杆带来的惨烈估值修正对我们而言,是巨大机会,我们正在耐心等待这种机会降临。

    了解更多

    03-11 / 2021

  • 玄甲周记(11月13日)

    回归常识“结构性的泡沫撑不住要崩盘,结构性的严重低估跌无可跌要补涨”均值回归,是投资界中的万有引力,是最重要、最基础的常识。 持仓组合目前依旧是全市场估值最低,金融,地产,出行均有不俗表现,使得A股持仓持续新高,港股也筑底完成开始大幅修复,产品整体取得新高。前几周持仓组合中银行股持续新高,辉瑞mRNA疫苗也引爆出行板块,本周持仓出行板块继续迎来了大反弹,都在逐步完成均值回归,疫情后出行板块业绩将出

    了解更多

    03-11 / 2021

  • 玄甲周记(11月6日)

    逐渐回归常识的世界一、美国大选回归常识本周最大的热点莫过于美国大选,我们本来以为美国制度性的纠错应该毫无争议,但事实上,过程因为邮寄问题还是导致了曲折。但最终还是回归了常识。常识多么重要,在本次美国大选中,制度性的纠错可见一斑,这才是我们在客观世界中正常的认知。连104岁的老人都站出来投票纠错,可见一个社会的常识是多么重要。登哥当选,普哥谢幕,这才是我们对美国先进制度的常识性理解。这让人欣慰,就如

    了解更多

    03-11 / 2021

  • 玄甲周记(10月30日)

    AH估值差进一步扩大“结构性的泡沫撑不住要崩盘,结构性的严重低估跌无可跌要补涨”目前AH市场整体估值水位几乎达到了历史估值差最大值,个别板块或企业估值差巨大。今年我们见证了太多历史:1、美国百年来破天荒连续熔断的历史;2、市场从极度恐慌到急迫买入,信贷宽松下泡沫再次一蹴而就;3、A股龙头股估值涨破历史上沿,公募基金经理再次自嗨;4、H股在全球流动性泛滥背景下估值再次跌到历史底部,提供绝佳买点。这对

    了解更多

    03-11 / 2021

  • 玄甲周记(10月23日)

    冰与火之歌一 “结构性的泡沫撑不住要崩盘,结构性的严重低估跌无可跌要补涨” 本周我们AH持仓组合可以说依旧是全市场最低。 A股持仓由于整体估值全市场最低,绷不住继续不断刷新新高,犹如大火越烧越旺。 H股持仓周四五看似也触底开始准备估值修复,犹如冰块即将融化。大概率提供后续产品上涨动能。 AH股始终将在历史某个时刻,估值水位会非常接近,甚至拉平。 完全对

    了解更多

    03-11 / 2021

首页
业务
项目
联系