玄甲周记(10月23日)

来源:xuanjia 发布时间:2020-11-02 10:19:45 点击数:

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冰与火之歌

    “结构性的泡沫撑不住要崩盘,结构性的严重低估跌无可跌要补涨”

     本周我们AH持仓组合可以说依旧是全市场最低。

     A股持仓由于整体估值全市场最低,绷不住继续不断刷新新高,犹如大火越烧越旺。

     H股持仓周四五看似也触底开始准备估值修复,犹如冰块即将融化。大概率提供后续产品上涨动能。

     AH股始终将在历史某个时刻,估值水位会非常接近,甚至拉平。

     完全对冲打新产品则继续几乎无回撤的上行。



     而高价股,则面临着狂欢后的冷静及退场。

    “就像漂亮50成长股一样,在投资狂热风潮的下面,市场还是有点儿真实性的——要让泡沫吹起来,这是前提条件,也是必需的。但是投资人失控了,不讲逻辑推理,也不讲投资纪律,才会得出如此荒谬的推论:价格再高也不会赔。投资人高喊着口号“互联网将改变世界”,这话说得对,互联网确实改变了世界,现在的世界和20年前相比,简直是改头换面。可是,现在互联网还在,但1999年到2000年的互联网股票绝大多数都没有了。这些倒闭的互联网公司的股票让投资人亏掉了100%,相比之下,投资漂亮50成长股亏掉了80%~90%,还是很令人羡慕的。”


     在A股持仓续创新高时刻,继续重申我们近期观点:关注落后输家,把握新的买点。

     尤其是港股,比A股少了流动性支撑,估值的折扣给的非常过分,多给出来的安全边际导致其吸引力更强(更适合买买买,跌若干脆,涨则猛烈)。毕竟,我们持有企业,并不在意目前市场给予的定价,而是一直以其内含价值(即合理估值)来计价。

     在美股、A股等主要市场估值抬升到较高位置之后,资金将会遵循“水往低处流”流入港股估值洼地。

     等待11月初蚂蚁集团开奖。插队依旧来得及。


    网下打新无风险套利方面,我们推出诸多叠加网下打新的基金产品三类:

1、融券完全对冲叠加网下打新,将实现几乎无回撤缓慢上涨。几乎100%胜率,赔率中等,此类资产也仅有中国短期存在。

2、价值投资策略叠加网下打新,将获得戴维斯双击。极高胜率极高赔率。

3、指数增强策略叠加网下打新,短期胜率较低,中等胜率中等赔率,但长期还是能收获巴菲特推崇的ETF增强版滚雪球效果。


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