玄甲周记(10月16日)

来源:xuanjia 发布时间:2021-03-11 14:08:59 点击数:

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AH冰火两重天

     “结构性的泡沫撑不住要崩盘,结构性的严重低估跌无可跌要补涨”

       节后投机资金回归,一小波普涨之后,又回到了风格切换节奏中演绎均值回归,A股持仓不断刷新新高,但港股便宜货组合显然还要再熬多一阵子。

      有时候,一个优质资产已经足够便宜,但并不代表买入之后不会再下跌多一阵子。这是很正常的,耐心总是能等到丰收时刻。


      在A股持仓银行创新高的时刻,重申我们近期观点,当下震荡关注落后输家,市场上部分优秀企业将会出现新的买点

      尤其是港股,比A股三个支撑逻辑少了一个流动性支撑,其吸引力更强(更适合买买买,跌若干脆,涨则猛烈)。毕竟,我们持有企业,并不在意目前市场给予的定价,而是一直以其内含价值(即合理估值)来计价。

      在美股、A股等主要市场估值抬升到较高位置之后,资金将会遵循“水往低处流”流入港股估值洼地。

      2016-2017年,港股十倍股大批量出现的场景历历在目。

      蚂蚁集团等巨无霸企业本周已过会,预计节后上市,预期将有较大的贡献。


      网下打新无风险套利方面,我们推出诸多叠加网下打新的基金产品,主要为三类:

1、融券完全对冲叠加网下打新,将实现几乎无回撤缓慢上涨。几乎100%胜率,赔率中等,此类资产也仅有中国短期存在。

2、价值投资策略叠加网下打新,将获得戴维斯双击。极高胜率极高赔率。

3、指数增强策略叠加网下打新,短期胜率较低,中等胜率中等赔率,但长期还是能收获巴菲特推崇的ETF增强版滚雪球效果。


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