玄甲周记(11月6日)

来源:xuanjia 发布时间:2021-03-11 14:08:59 点击数:

图片关键词

逐渐回归常识的世界

一、美国大选回归常识


本周最大的热点莫过于美国大选,我们本来以为美国制度性的纠错应该毫无争议,但事实上,过程因为邮寄问题还是导致了曲折。但最终还是回归了常识。

常识多么重要,在本次美国大选中,制度性的纠错可见一斑,这才是我们在客观世界中正常的认知。连104岁的老人都站出来投票纠错,可见一个社会的常识是多么重要。

登哥当选,普哥谢幕,这才是我们对美国先进制度的常识性理解。

这让人欣慰,就如投资中等到均值回归那个时刻一般让人欣慰。


二、投资估值回归常识

AH溢价指数最近达到历史最大值,极其不正常,背后在于港股极弱的流动性有一定关系,但更多是结构性的投机盛行,导致两个极端的出现。

在我们看来,港股高性价比低估企业的估值修正,势在必行,这是我们对于价值洼地的常识。A股低估值高性价比企业,也必然验证这个常识。

基于这种常识性逻辑建构起来的投资组合,安全也能涨。

就如我们过去几周经常重复的:“结构性的泡沫撑不住要崩盘,结构性的严重低估跌无可跌要补涨”。

均值回归,是投资界中的万有引力,是最重要、最基础的常识。

但是,今年价值投资的均值回归慢了一些,使得过去几年一直吹嘘自己是长期价值投资的机构已经动摇、变形,开始转入趋势投机。

这是很可悲的,在历史上,这种投机取巧的结果都并不好。

近两周,A股持仓马不停蹄持续创新新高,我们不断加配的港股组合也迎来触底反弹。事情即便有反复,但始终不离常识。


三、套利的常识

网下打新无风险套利方面,我们推出诸多叠加网下打新的基金产品,主要为三类:

图片关键词

蚂蚁集团虽然意外暂缓上市,也只是延后了这一次无风险套利收益而已,无碍。



首页
业务
项目
联系