玄甲周记(4月9日)

来源:xuanjia 发布时间:2021-04-09 17:53:50 点击数:

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通胀再起,反弹窗口关闭?

 

本周美股受益于美元强周期的资金持续回流,震荡收高,纳斯达克进一步达到了严重泡沫阶段,而新兴市场的持续抽水导致了市场在通胀超预期的影响下,本轮反弹窗口正逐渐关闭,下一轮的深度调整也将孕育新的机会。

如上周周报我们提到:“反抽之后基本在信贷进一步收紧背景下继续下跌,直到长期均值之下,完成风险彻底释放,这是普通的均值回归过程。”

我们持有一揽子低估值,低基数,有望高增长标的,站稳未来一年的资产配置组合的C位。继续在反弹及下跌中不断突破新高。

 

下一轮杀跌具体由什么来完成呢?

实质还是过高的估值与信贷紧缩的背离,具体为通胀预期再起(本周五公布数据已验证),利率再提升,美国加税传导到消费及企业业绩端,美元强周期继续对全球新兴市场资金形成虹吸效应,这些因素共振自然会如是传导到企业估值上。

人性必然再次站在恐慌的一边。说不定届时又是我们大快朵颐的时候。

 

价值投资策略目前持仓估值几乎全市场最低,性价比依旧突出,即便熊市背景下,依旧能屡破新高。

完全对冲网下打新系列,继续等待收割新的一批40个新股收益(短期有望多一点无风险贡献),并力求做出部分底仓中性超额(短期市场反弹利于超额输出),增强无风险收益回报。

现在最佳策略还是做时间的朋友,等待我们持仓高性价比资产重新慢慢变成下一轮核心资产。

 


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