玄甲周记(4月30日)

来源:xuanjia 发布时间:2021-04-30 18:02:13 点击数:

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去杠杆缩量博弈,滞涨周期?

 

市场永远都是结构性机会,难处只在于我们如何去把握到其中的机会,并坚持到充分兑现的时刻。就长期而言,结构分化永远都是顺着均值回归的轨迹触发并运动的。

 

但,通胀无牛市,源于通胀初期经济增速提高,低估值顺周期存在较大均值回归逻辑及动能,特定情况下能带动股市向前走的。

 

但一旦通胀后期进入滞涨通道,市场普遍估值都要挨一刀。此时,还是高性价比企业更具持有价值,毕竟下跌的非常有限的。而且,现金头寸可以用于进一步增持此刻跌落谷底的核心资产。

 

这就是通胀背景下的熊市结构性机会所在。把握这些机会,也能够不断创造新高。

 

若人性极度恐慌,那就是价值投资者的春天。最近公募出现了罕见的300亿赎回,证监会也再次打击配资,都是进一步抽水信号。有那么点要打开熊市第二阶段的意味。

 

价值投资系列持仓估值几乎全市场最低,性价比依旧突出,即便熊市背景下,依旧能屡破新高。

 

完全对冲网下打新系列,本周继续累积部分新股收益,后续新股还将进一步累积,并力求做出部分底仓中性超额(短期市场反弹利于超额输出),增强无风险收益回报。

 

现在最佳策略还是做时间的朋友,等待我们持仓高性价比资产重新慢慢变成下一轮核心资产。

 

 


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